Startschuss für ESM

（德國之聲中文網）周一是歐洲穩定機制（ESM）的周年紀念日。屆時，位於盧森堡基希貝格大街（ Kirchberg）的該機構辦公室門上是否會掛上一個牌子，還不清楚。再過幾個月之後，該機構擁有的資金將超過7000億歐元。但是截至目前，歐洲穩定機制一直在租用"歐洲金融穩定基金"(EFSF)的辦公地點。

ESM可借貸5000億歐元

歐元區17個成員國要向歐洲穩定機制（ESM）支付現金800億歐元作為該機制的自有資本，此外還承諾額外提供 6200億歐元的保證金。由於有了這些承諾，歐洲穩定機制（ESM）可以像歐元區的臨時救助傘"歐洲金融穩定基金"(EFSF)一樣，在國際金融市場上出售債券。然後將所融集的資金借貸給需要幫助的國家。而所有投資者必須從歐洲穩定機制（ESM）那裡購買其債券，以維持整個系統的運作。實際上，歐洲穩定機制所擁有的7000億歐元資金中，借貸給危機國家的資金最多達5000億歐元。余額將被（ESM）作為所謂的"超額保險"資金留用，以此來增加投資者的安全感。讓他們相信在困難的情況下，ESM仍然有支付能力。作為歐元區最大的國家，德國控制著全部融資的27％，其次是法國和義大利。

"ESM是一個大型壞賬銀行"

慕尼黑經濟研究所負責人（IFO）漢斯 - 維爾納‧辛恩（Hans-Werner Sinn）早在今年夏天在接受德國鳳凰（Phoenix）新聞台記者採訪時就提醒人們不要對ESM期望過高。他表示，新基金不能從根本上上解決債務危機，但可能會拖延一些時間。 ESM主要使那些急於擺脫手中毫無價值的政府債券和巨大風險的投資者獲益。漢斯 - 維爾納‧辛恩說： "那些現在手中有債券的人急於將債券脫手，所以他們希望在盧森堡成立一個名為ESM的壞賬銀行。他們希望成立一個銀行聯盟，最終在歐洲實現債務社會化。讓還有實力的國家來承擔弱國已經無力再承擔的債務。"

"ESM一定會成功"

而ESM新總裁，迄今歐洲金融穩定基金(EFSF）負責人克勞斯‧雷格林（Klaus Regling）則不這麼認為。他說："鑑於所做的各項準備工作和ESM的結構以及其龐大的資金，我相信，ESM將和歐洲金融穩定基金一樣，成功地參與市場競爭。"歐洲金融穩定基金(EFSF）自2010年6月成立以來，迄今沒有出現過任何虧損，並且向金融市場發放了超過600億歐元的債券。它因此獲得穆迪評級機構（Agentur Moody's）的AAA最高信譽評級。不過，穆迪評級機構（Agentur Moody's）現在準備下調對歐洲金融穩定基金EFSF的評級，理由是一個救助基金的評級應與其成員國的信譽評級相符。穆迪評級認為EFSF和ESM的主人-歐元區國家目前在走下坡路。2年前雷格林在EFSF創建之初曾表示，他認為僅僅是EFSF的存在就足以安撫金融市場。資金可能永遠無需被動用。但是2年後的情況表明，雷格林的預言是錯誤的。在此期間，希臘，愛爾蘭和葡萄牙都在依賴歐元救助傘的救助。塞普勒斯和西班牙前不久也遞交了具體的救助申請。

作者：Bernd Riegert 編譯：李京慧

責編：任琛